SMM鋼(gang)鐵分析師(shi)姚新(xin)穎(ying)對2021年(nian)中(zhong)國鋼(gang)材市場(chang)(chang)的(de)(de)政策(ce)和(he)鋼(gang)鐵市場(chang)(chang)供需格局進(jin)行(xing)(xing)了解析。她認為，下(xia)半(ban)(ban)年(nian)，在鋼(gang)廠盈(ying)利大(da)幅改善(shan)，新(xin)增產能陸(lu)續(xu)投(tou)產等多因素綜(zong)合作(zuo)用(yong)下(xia)，鋼(gang)廠生產積(ji)極性較高(gao)。而下(xia)半(ban)(ban)年(nian)國內(nei)經濟面臨一(yi)定的(de)(de)下(xia)行(xing)(xing)壓力，鋼(gang)材消費(fei)同比或有(you)所回(hui)落。不過隨著(zhu)國內(nei)碳達(da)峰、碳中(zhong)和(he)政策(ce)的(de)(de)穩(wen)步推進(jin)以(yi)及(ji)國家(jia)壓減粗鋼(gang)產量等舉措的(de)(de)實施(shi)，國內(nei)鋼(gang)材基本面得到改善(shan)，加(jia)上情緒的(de)(de)上漲，SMM預計(ji)，下(xia)半(ban)(ban)年(nian)鋼(gang)材價格將延(yan)續(xu)高(gao)位(wei)運行(xing)(xing)，螺紋(wen)鋼(gang)均價將運行(xing)(xing)于5100-5500元/噸，熱(re)軋板卷均價則在5600-6000元/噸的(de)(de)區間范圍。

　　碳達峰、碳中和政策解(jie)析以(yi)及對鋼鐵行業的(de)影響

　　2020年9月(yue)22日(ri)，中國宣(xuan)布(bu)了碳達峰(feng)&碳中和愿景(jing)

　　在第75屆聯合國(guo)大(da)會一般性辯(bian)論上，中國(guo)宣布，二(er)氧(yang)化碳排(pai)放力(li)爭于2030年(nian)(nian)前達到峰值，努力(li)爭取2060年(nian)(nian)前實(shi)現碳中和，此后又在多個重(zhong)大(da)國(guo)際場合多次重(zhong)申(shen)。中國(guo)從(cong)達峰到中和過(guo)渡期只有(you)30年(nian)(nian)的時間，能源和經濟轉型、二(er)氧(yang)化碳和溫(wen)室氣體減排(pai)的速(su)度和力(li)度，要比發達國(guo)家實(shi)現轉型的過(guo)程速(su)度和力(li)度要大(da)得多。

　　中(zhong)國的目標是在2030年前實(shi)現碳達峰，到2060年實(shi)現碳中(zhong)和(he)

　　2030年，力爭二氧化(hua)(hua)碳(tan)排放達到峰值(zhi)，碳(tan)排放量(liang)比(bi)2005年降低(di)65%以上，非化(hua)(hua)石燃料(liao)在一次(ci)能源消費(fei)中(zhong)的(de)比(bi)重提(ti)高到25%左右；到2060年實(shi)現碳(tan)中(zhong)和，碳(tan)中(zhong)和是(shi)指企業、團體或(huo)個人測算在一定時間(jian)內(nei)直接(jie)或(huo)間(jian)接(jie)產生的(de)溫室氣體排放總量(liang)，通(tong)過植(zhi)樹造林、節(jie)能減排等(deng)形(xing)式，以抵消自身產生的(de)二氧化(hua)(hua)碳(tan)排放量(liang)，實(shi)現二氧化(hua)(hua)碳(tan)“零排放”。

　　中國實現(xian)這一目標的(de)時(shi)間(jian)只有30年，比(bi)其他發達國家要短得多(duo)

　　由(you)于時間緊、起點高，碳中和對中國來說是一個(ge)很大(da)的挑戰

　　作(zuo)為工業(ye)革命的(de)(de)先驅，歐盟、英(ying)國(guo)、美國(guo)、加拿大(da)、日本、俄(e)羅斯等發達國(guo)家(jia)已(yi)經達到高峰(feng)，因此有足夠的(de)(de)時(shi)間達到2050的(de)(de)碳(tan)(tan)中和。但考慮到我(wo)國(guo)高碳(tan)(tan)能源(yuan)消費結構、年碳(tan)(tan)排(pai)放量(liang)超過100億噸、高耗能產業(ye)去產能任(ren)務(wu)艱巨等現實，經濟發展(zhan)的(de)(de)能源(yuan)增長需求(qiu)和巨大(da)的(de)(de)碳(tan)(tan)減排(pai)壓(ya)力并存，中國(guo)需要付出更(geng)多的(de)(de)努力。

　　鋼鐵(tie)行業是碳(tan)減排(pai)(pai)的重點行業，碳(tan)減排(pai)(pai)是影響鋼鐵(tie)行業未來(lai)發展的關鍵因素

　　中(zhong)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)工業(ye)(ye)(ye)的(de)碳(tan)排(pai)放量(liang)(liang)(liang)約占我國(guo)總碳(tan)排(pai)放量(liang)(liang)(liang)的(de)16%，是制造業(ye)(ye)(ye)碳(tan)排(pai)放量(liang)(liang)(liang)最大(da)的(de)國(guo)家。中(zhong)國(guo)以長流程鋼(gang)廠為主(zhu)，煤和焦炭是主(zhu)要燃料。中(zhong)國(guo)粗鋼(gang)產量(liang)(liang)(liang)大(da)，鋼(gang)廠眾多(duo)，環保水(shui)平參差不齊。因此，鋼(gang)鐵(tie)行業(ye)(ye)(ye)是碳(tan)減(jian)排(pai)的(de)重點行業(ye)(ye)(ye)。碳(tan)減(jian)排(pai)是影響鋼(gang)鐵(tie)行業(ye)(ye)(ye)未來發展(zhan)的(de)關鍵(jian)因素(su)。中(zhong)國(guo)鋼(gang)廠對廢鋼(gang)的(de)使用是有限的(de)。

　　大力發展(zhan)廢鋼/電弧(hu)爐生(sheng)產有利于降低鋼鐵(tie)行(xing)業(ye)溫室氣體排放

　　盡(jin)管粗鋼(gang)(gang)產量的(de)增長率很高，但二(er)氧化(hua)碳排(pai)放強度有所下降，這(zhe)主要(yao)是(shi)因為鋼(gang)(gang)鐵行業的(de)環保轉型(xing)。由(you)于使用(yong)焦炭(tan)和噴吹煤，高爐煉鋼(gang)(gang)是(shi)二(er)氧化(hua)碳排(pai)放量最大的(de)工藝。

　　2021年至今(jin)鋼鐵市場(chang)回顧(gu)

　　2021年1-9月鋼鐵價格(ge)登頂后回落，政策因素對于價格(ge)有(you)極大的影(ying)響

　　進入(ru)(ru)2021年，4月(yue)份之前鋼(gang)鐵價格緩慢抬(tai)升，在4到5月(yue)份進入(ru)(ru)加速上漲階段，隨后登頂回落，在這一過程中(zhong)，國(guo)家政策因素對其價格走勢有極大(da)的影響。

　　2021年(nian)1-9月產(chan)業鏈(lian)價格回顧

　　過去9個(ge)月，螺紋價格(ge)在(zai)4000~6000元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)左(zuo)右的(de)區(qu)間運行，熱卷(juan)運行于4000~7000元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)區(qu)間，而鐵礦石則(ze)在(zai)1000~2000元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)左(zuo)右的(de)范(fan)圍震蕩(dang)。

　　碳達峰、碳中(zhong)和、壓減(jian)粗(cu)鋼產能催(cui)化供(gong)應收緊預(yu)期；強政策(ce)應對(dui)大(da)宗商品(pin)價格過快上漲，打(da)壓市場(chang)炒作情(qing)緒

　　為響應“碳達峰、碳中和(he)”的(de)政策，在2021年(nian)全國(guo)工業和(he)信息化工作會議(yi)上，工信部部長(chang)肖亞慶表示，2021年(nian)，要進一步(bu)加大(da)工作力(li)度，堅決壓縮粗鋼產(chan)量，確(que)保(bao)粗鋼產(chan)量同(tong)比下降(jiang)。工信部將(jiang)發(fa)布新版鋼鐵產(chan)能(neng)置換實施辦法(fa)，完善產(chan)能(neng)信息預(yu)警發(fa)布機制。

　　3月19日(ri)：唐山市發布鋼鐵行業企業限產減排措施的通知(zhi)

　　唐山市大(da)氣(qi)污染防(fang)治工作領導小組辦(ban)公室3月(yue)19日(ri)發布《關于(yu)報送鋼鐵(tie)行(xing)業(ye)企業(ye)限產(chan)減(jian)排措施(shi)的通知》，執行(xing)時間3月(yue)20日(ri)0時至12月(yue)31日(ri)24時，減(jian)排比例(li)為(wei)30%-50%。執行(xing)范圍是全市全流程(cheng)鋼鐵(tie)企業(ye)。

　　而隨著后續大宗商品價(jia)格(ge)的快速(su)上漲(zhang)，5月12日，國常會宣布做好市場調(diao)節(jie)，應對(dui)大宗商品價(jia)格(ge)過(guo)快上漲(zhang)及連帶影響

　　李克強主持召開(kai)國務院(yuan)常(chang)務會(hui)議(yi)，會(hui)議(yi)強調，加強大宗商(shang)品期(qi)現貨市(shi)場聯動監管，排查(cha)異常(chang)交(jiao)易和惡意炒作。依(yi)法嚴(yan)查(cha)哄抬價格特(te)別是囤積居奇等。

　　5月24日：五部(bu)門聯合約談提醒大宗商品重點企業

　　5月24日，五部(bu)(bu)門(men)聯合約(yue)談提醒大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品重點企業，有(you)關監(jian)管部(bu)(bu)門(men)將密切(qie)跟蹤監(jian)測大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品價(jia)格走(zou)勢，持續加大(da)執法檢查力度，排(pai)查異常交易(yi)和惡意炒作，堅決依法嚴(yan)厲查處達成實施壟斷(duan)協(xie)議(yi)、散播(bo)虛假信息、哄抬價(jia)格、囤積居奇等(deng)違法行(xing)為。

　　2021年下半年鋼鐵(tie)市場展望

　　產業政策托底，3-4季度(du)鋼(gang)價波動(dong)中樞(shu)有望保持較(jiao)高(gao)水平

　　據SMM對(dui)2021年下(xia)(xia)半年鋼材(cai)價格的推(tui)演，下(xia)(xia)半年，在(zai)鋼廠(chang)(chang)盈利大幅改善，新(xin)增產(chan)(chan)能(neng)陸續投產(chan)(chan)等(deng)(deng)多因素(su)綜(zong)合作用下(xia)(xia)，鋼廠(chang)(chang)生產(chan)(chan)積極性較高。而(er)下(xia)(xia)半年國內(nei)經濟面臨(lin)一定(ding)的下(xia)(xia)行壓力，鋼材(cai)消費同(tong)比或有所回(hui)落。不過(guo)隨著(zhu)國內(nei)碳(tan)達峰、碳(tan)中和(he)政策的穩步推(tui)進以及國家壓減(jian)粗鋼產(chan)(chan)量等(deng)(deng)舉(ju)措的實施，國內(nei)鋼材(cai)基本(ben)面得(de)到改善，加上情緒的上漲，SMM預計，下(xia)(xia)半年螺紋鋼均價將運行于5100-5500元/噸，熱軋板(ban)卷(juan)均價則在(zai)5600-6000元/噸的區間范圍。

　　政策限制下(xia)預計3-4季度鋼材產量同比將(jiang)顯著下(xia)滑

　　據SMM統計的2020-2021鋼(gang)(gang)材工供需(xu)平衡表顯(xian)示，在環保、限產等政策的限制下，預計3-4季度鋼(gang)(gang)材的產量將同比顯(xian)著下滑(hua)。

　　2021年中國高爐產能置換(huan)計劃(hua)凈增(zeng)產能1492萬(wan)噸，受(shou)政策影響，實際新投產項目或(huo)不及預期

　　2021年(nian)(nian)是鋼鐵(tie)行(xing)業產(chan)(chan)能(neng)置換投(tou)產(chan)(chan)高峰(feng)期(qi)，據SMM統計，2021年(nian)(nian)將(jiang)(jiang)有(you)超1.2億噸(dun)粗(cu)鋼產(chan)(chan)能(neng)投(tou)入運(yun)行(xing)，其中上半(ban)(ban)(ban)(ban)年(nian)(nian)投(tou)產(chan)(chan)4063萬噸(dun)，凈新(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)能(neng)1634萬噸(dun)；下半(ban)(ban)(ban)(ban)年(nian)(nian)投(tou)產(chan)(chan)7088萬噸(dun)，凈新(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)能(neng)1607萬噸(dun)。下半(ban)(ban)(ban)(ban)年(nian)(nian)是國內新(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)能(neng)投(tou)產(chan)(chan)高峰(feng)，然而考慮到后半(ban)(ban)(ban)(ban)年(nian)(nian)壓減粗(cu)鋼產(chan)(chan)能(neng)任務艱巨，且根(gen)據以往(wang)經驗，部分產(chan)(chan)能(neng)設(she)備投(tou)產(chan)(chan)時間將(jiang)(jiang)有(you)所(suo)推(tui)遲，預(yu)計下半(ban)(ban)(ban)(ban)年(nian)(nian)實(shi)際(ji)新(xin)增(zeng)(zeng)投(tou)產(chan)(chan)量將(jiang)(jiang)低于(yu)預(yu)期(qi)。除此之外，奧運(yun)會(hui)(hui)、亞運(yun)會(hui)(hui)在即，今年(nian)(nian)采暖季(ji)限產(chan)(chan)或將(jiang)(jiang)較往(wang)年(nian)(nian)更為嚴苛，預(yu)計在新(xin)增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)能(neng)投(tou)產(chan)(chan)的基礎上，2021年(nian)(nian)3-4季(ji)度(du)國內粗(cu)鋼產(chan)(chan)量仍將(jiang)(jiang)同比小幅下滑。

　　限產逐步加嚴，各省(sheng)下半年產量壓(ya)減任務重

　　隨著限(xian)產(chan)的(de)逐步(bu)加嚴(yan)，各省下(xia)半年(nian)產(chan)量壓減任務繁重，此前(qian)SMM曾統計2021年(nian)1-7月份(fen)上半年(nian)各省粗鋼(gang)產(chan)量贈量，廣西省以1054萬噸的(de)成績(ji)遙遙領(ling)先。

　　海外(wai)鋼鐵供應回升(sheng)，國(guo)(guo)內(nei)政策干預，3-4季度我國(guo)(guo)鋼材出口將明顯減(jian)少

　　1.海外鋼鐵供應回升

　　2021年(nian)(nian)，全(quan)球(qiu)宏觀經濟(ji)持續(xu)復蘇，鋼(gang)鐵(tie)需求恢復性增(zeng)長，鋼(gang)鐵(tie)供應也保持穩定(ding)回升(sheng)態勢，2021年(nian)(nian)前四個月全(quan)球(qiu)粗鋼(gang)產(chan)量實(shi)現正(zheng)增(zeng)長。2021年(nian)(nian)5月全(quan)球(qiu)64個納入世(shi)界(jie)鋼(gang)鐵(tie)協會統計國家的(de)粗鋼(gang)產(chan)量為1.744億噸，同比提高16.5%。后續(xu)全(quan)球(qiu)鋼(gang)材(cai)供應緊(jin)張局面(mian)將得到緩解。

　　2.國(guo)內政(zheng)策干預

　　為配合國內壓(ya)減粗鋼(gang)(gang)產(chan)量(liang)政(zheng)策，4月28日(ri)，中華人(ren)民共和(he)國財政(zheng)部(bu)稅(shui)務總局(ju)發(fa)布公告，自2021年5月1日(ri)起，取消部(bu)分鋼(gang)(gang)鐵產(chan)品出(chu)(chu)口(kou)退稅(shui)。7月29日(ri)，稅(shui)務總局(ju)再度發(fa)布公告，取消部(bu)分鋼(gang)(gang)鐵產(chan)品出(chu)(chu)口(kou)退稅(shui)。8月19日(ri)，中鋼(gang)(gang)協發(fa)布鋼(gang)(gang)鐵行業出(chu)(chu)口(kou)自律倡(chang)議(yi)書。系(xi)列出(chu)(chu)口(kou)干預政(zheng)策凸(tu)顯國家(jia)政(zheng)策導向，從(cong)實施效果來看，出(chu)(chu)口(kou)價格優勢收窄有效抑制了鋼(gang)(gang)材出(chu)(chu)口(kou)。

　　SMM認(ren)為，進(jin)口方面，近期東(dong)南亞(ya)疫情(qing)再(zai)度(du)爆(bao)發(fa)，鋼(gang)價出(chu)現回(hui)落，東(dong)南亞(ya)地區鋼(gang)廠也正積極尋求出(chu)口渠道以消化國內庫存，受(shou)此影響(xiang)，海外鋼(gang)材(cai)(cai)價格(ge)性(xing)價比有明(ming)顯的提(ti)升，后續鋼(gang)材(cai)(cai)月度(du)進(jin)口量(liang)或較1-8月小(xiao)增。整體來看(kan)預計2021年下(xia)半(ban)年鋼(gang)材(cai)(cai)進(jin)口總量(liang)約為600-700萬噸，同比下(xia)滑50%。

　　出(chu)口(kou)(kou)方面，國(guo)內政策或成為影響(xiang)鋼(gang)材出(chu)口(kou)(kou)的主要因素(su)，同時海(hai)外鋼(gang)鐵產能回(hui)升也將(jiang)一定程度緩解國(guo)外鋼(gang)材供應不足(zu)的局面，預計2021年(nian)3-4季度，國(guo)內鋼(gang)材出(chu)口(kou)(kou)量環比上半年(nian)將(jiang)大幅縮減，總(zong)量約為1800-2200萬噸。

　　原(yuan)料價格大幅(fu)波動(dong)鋼材(cai)成本對鋼價形(xing)成支撐(cheng)

　　受(shou)原料價格大幅波動以及高(gao)(gao)礦價、高(gao)(gao)炭(tan)價影(ying)響，鋼廠生產成(cheng)本(ben)在2021年整體處(chu)于較(jiao)高(gao)(gao)水平，后續(xu)來看，在全國性限產政策影(ying)響下(xia)(xia)，鋼鐵(tie)原料需求轉(zhuan)弱(ruo)，鐵(tie)礦石價格持續(xu)承壓，而焦炭(tan)方面，澳煤進口禁止(zhi)后，國內煤炭(tan)供應緊張局面難以在短期內改善，下(xia)(xia)半年焦炭(tan)價格將整體維持高(gao)(gao)位。

　　2021年(nian)下半(ban)年(nian)國內面(mian)臨經(jing)濟下行壓力，消費(fei)增速或明(ming)顯(xian)放(fang)緩

　　消費上，房地產領域，在系(xi)列(lie)房地產打(da)壓(ya)政策下，建筑(zhu)行業資金(jin)壓(ya)力大。從近(jin)期房地產投資增速(su)(su)、基建投資增速(su)(su)、地方債(zhai)發行規(gui)模、房企融(rong)資，居民按揭貸款增速(su)(su)等多(duo)個維度上看建筑(zhu)行業用鋼需求有一(yi)定疲弱跡象，下半(ban)年需求表(biao)現或較為一(yi)般。

　　2020年四季度(du)以(yi)(yi)來，海外需求(qiu)爆發式(shi)增長紅利對于國(guo)內家(jia)(jia)電(dian)行業有(you)明顯(xian)帶動左(zuo)右，但今年5月以(yi)(yi)來，高昂海運費以(yi)(yi)及運力資源緊缺導(dao)致家(jia)(jia)電(dian)企業出口訂單明顯(xian)縮減(jian)，國(guo)內銷(xiao)售除小(xiao)家(jia)(jia)電(dian)外整(zheng)體表現較為一般。

　　后疫情時代，國(guo)際間經濟恢復不均，國(guo)際航運(yun)市場持(chi)續(xu)回升，運(yun)費指(zhi)數大幅上漲，新船訂(ding)(ding)單(dan)陸續(xu)釋(shi)放。我國(guo)造(zao)船完工量(liang)、新承接訂(ding)(ding)單(dan)量(liang)和(he)手持(chi)訂(ding)(ding)單(dan)量(liang)三大指(zhi)標保持(chi)增長，造(zao)船行(xing)業用鋼需(xu)求有望提升。

　　近兩(liang)年來我國(guo)對于汽(qi)(qi)車(che)消(xiao)費扶持(chi)力度較大，新能(neng)源汽(qi)(qi)車(che)銷量(liang)增(zeng)長迅(xun)猛，然(ran)而(er)芯片(pian)掣肘(zhou)遲遲未能(neng)有(you)效(xiao)解(jie)決，預計下(xia)半年汽(qi)(qi)車(che)行業(ye)用(yong)鋼需求增(zeng)量(liang)空間(jian)有(you)限。

　　受產品集中換代以及終端(duan)需(xu)求爆發推動，機(ji)(ji)械行(xing)業自2020年(nian)(nian)二季度(du)季度(du)-2021年(nian)(nian)一(yi)季度(du)迎(ying)來(lai)爆發式(shi)增長(chang)，隨著本(ben)輪(lun)換代潮進入尾聲，機(ji)(ji)械企業訂單水平(ping)連續下(xia)滑，而國內(nei)房地(di)產基建數據預(yu)期平(ping)穩(wen)，預(yu)計下(xia)半年(nian)(nian)工程機(ji)(ji)械用鋼需(xu)求或(huo)穩(wen)中趨(qu)弱。